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互联网金融_以太价格坊_交易量

来源:锐辰区块链 发布时间:2021-08-11 11:45 标签:互联网金融以太交易量价格
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互联网金融_以太价格坊_交易量

作者:Clement Thibault

Snap公司(纽约证券交易所:捕捉),流行视频通信应用Snapchat的母公司,报告收益昨日美国股市收盘后。该公司预计每股亏损0.22美元,营收为1.58亿美元。该公司非常失望:该公司公布的每股收益为负0.2美元,营收为1.49亿美元。盘后交易中股价下跌23%,至17.68美元。从长远来看,Snap的历史高点为29.44美元,是在公司3月2日IPO的第二天达到的。

在首次公开发行(IPO)之前,我们就要关注四大风险。现在我们更了解Snap by one季报及其相关的管理层电话会议,看看是否有什么变化。

增长

每个人都希望看到年轻公司的强劲增长,尤其是用户和收入增长,因为实际收益在短期内往往是不可能的。不幸的是,在过去两个IPO前季度,Snapchat的用户增长急剧放缓。当然,投资者特别希望看到Snap能否在这份报告中扭转局面。

当我们撰写之前的文章时,我们估计超过1.8亿dau(每日活跃用户)将被视为成功,而低于1.7亿dau将被视为失败。这是我们最关心的问题。

昨天该公司报告本季度只有1.66亿DAU。这不是暂时的问题;这可能成为公司未来可能倒闭的催化剂。这可能是显而易见的,但需要说明的是:没有用户就没有平台。如果用户群开始萎缩,一家社交媒体公司如何生存?

Snap的首席执行官埃文•斯皮格尔(Evan Spiegel)试图利用该公司未能使用推送通知等"增长黑客"方法来解释增长放缓的原因。他还表示,公司认为道成长"是创造成长的衍生产品"。不幸的是,这一切都不是很清楚,但这无关紧要。当你的公司市值达到270亿美元,但还看不到盈利能力时,你最好想办法加速其他领域的增长FB公司)Instagram基本上复制了Snapchat的功能,这是我们关注的第二个问题。在电话会议上,明镜公司承认"如果你做的东西很棒,人们会仿效你的产品",而且"你必须适应"。这对于那些几乎没有进入壁垒的产品都是如此,因为它们缺乏专利保护或开创性的专有技术等保障措施。明镜的评论坦率地承认,Snapchat的一切都极易被竞争对手复制古尔)一出现,每个人都觉得他们需要一个搜索策略。当Facebook出现时,每个人都觉得自己需要一个社交策略。现在我认为,通过Snap,通过我们的公司,我们相信每个人都会制定一个相机战略"

Snap可能会把自己看作一家相机公司,但世界其他地方认为它只不过是一家依靠广告获取收入的社交媒体公司。和Facebook一模一样。

就是这样。目前,Snapchat没有足够的附加值来提供任何差异化。由于Facebook现在强调原创增强现实功能是其下一条增长之路,Snapchat可能不仅会被复制,而且可能很快就会黯然失色。

管理

我们的第三个担忧是Snap的管理经验不足,这一点在电话会议期间非常明显。明镜更感兴趣的是阐述创造力,而不是解决有形的结果。当然,这可能是因为现在关于Snap的业绩没什么好谈的。

尽管早期公司的投资者可能很高兴听到关于创造力的消息,但一旦你在华尔街上市,一切都与业务有关。经验丰富的首席执行官们通常都有某种王牌,如果实际结果很少,而且报告明显不好,他们就可以用来推动谈话。在这种情况下,他们会关注企业的积极性和潜力。明镜显然不够精明,没有准备好任何严肃的话题,完全误读了投资者真正关心的东西。很有意思的是,看看公司能否适应未来一个季度上市交易的现实。

IPO波动

最后,我们说,公司第一年可能会是一个坎坷的过程,不管业绩好坏。股票在盘后交易中下跌了23%,证明了这一点。这就是IPO的本质——首先,每一家新上市的公司都很难估值,很难建模。股票价格稳定需要一年的时间,华尔街对盈利和企业新闻的反应也不那么严厉。因此,我们预计未来几个月会有更多的大动作。

结论

我们在Snap上市时提出的建议被证明是正确的,即要么在股价高点做空,要么远离。该公司目前较IPO开盘价24美元下跌了26%。我们质疑该公司首次上市时的估值为270亿美元,即使在200亿美元的较低市值下,我们仍继续这样做。

该公司增长前景渺茫,竞争环境不利,管理层似乎还没有准备好领导一家上市公司。现在绝对没有什么可以证明Snap目前的价格是合理的。

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